家登Q3有望再攻顶;明年光罩载具出货看倍增

家登精密主要业务为半导体前段製程设备、零件领域,以光罩盒及晶圆载具,亦是全球高阶光罩传载解决方案的领导厂商,客户群则包括台积电(2330)、三星…等全球晶圆代工大厂。

此外,公司并转投资大陆汽车通路事业「吴江新创」,以第二季产品组合来看,光罩及晶圆载具品、机台设备占整体营收比重达6成以上,汽车事业约占4成。回顾第二季营运成果,单季营收达6.61亿元,季增62%、年增77.49%,创历史新高,在产品组合转变下,毛利率来到31.60%,季增7.62个百分点,税后净利1.21亿元,季增16倍,EPS为1.75元,为史上第三高;累计上半年营收10.69亿元、年增48.99%,亦为同期高,税后净利1.28亿元,EPS为1.85元,远优于2018年同期的 -1.03元。

迈入第三季,8月营收2.17亿元,月增25.63%、年增57.40%,创同期新高,7-8月累计营收约3.9亿元。公司表示,第二季毛利率大幅回升,主要係产品组合转变,先前本业(光罩/晶圆载具与设备)与汽车买卖占营收比重约各半,然受惠客户先进製程产能爆发,带动本业出货畅旺,目前占比约6:4,进而成为推升毛利率主因。

EUV为发展先进製程不可或缺的技术,随着製程不断向前演进,EUV光罩层数也呈现倍数增加,依业界估算,目前7奈米製程约使用5层,而5奈米估可提升到14层以上,而作为台积电EUV光罩传输盒供应商之一的家登,将直接受惠;依ASML(艾斯摩尔)推估的EUV未来三年发展蓝图,家登2020年光罩传载系列产品全球出货量将达到2019年的三倍。

展望后市,公司表示,晶圆代工大厂在先进製程布局的脚步加快,其对公司EUV相关产品的需求也将显着增温,故乐观看待2019年下半年及2020年营运展望。

法人则预期,其第三季营收有机会较前季略成长、续创高,且在产品组合优化下,获利也将同步向上;而第四季为汽车业传统旺季,单季营收将来到今年高点,惟须留意毛利率较低的汽车事业贡献增多,恐压抑获利表现。

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